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2月份制造业PMI为35.7百分比 集团复工率回升较快将推动3月份PMI改善
来源:金融时报-中国金融讯息网发布时间:2020年03月04日

  国家统计局最新发布的数据显示,受新冠肺炎疫情冲击,2020年2月份,国内制造业推销经理指数(PMI)为35.7百分比,比上月下降14.3个百分点;非制造业牛逼商用活动指数为29.6百分比,比上月下降24.5个百分点;综合PMI产出指数为28.9百分比,比上月回落24.1个百分点。

  国家统计局效劳业调查主题高等级统计师赵庆河预计,随着当上集团复工率回升较快,3月份国内PMI将会改善。为应对疫情冲击,交通银行金融研究主题高等级研究员刘学智倡议,宏观政策要加大稳增长力度,且更需发挥财政政策感化。

  制造业生产全面放缓 内外需求显著走弱

  受疫情防控停工停产影响,2月份,制造业生产全面放缓。构成制造业PMI的生产、新订单、原质料库存、从业人员、供应商配送时间五大分类指数全部降至40百分比以下,此道最低的是生产指数。

  “生产指数大幅下降23.5个百分点至27.8百分比,比受金融危机冲击的2008年最低点还要低7.7个百分点。”刘学智表示,在金融危机时期,国内只是部分沿海区域的外向型集团受冲击较大,而此次疫情蔓延呈全国性特征。截至2月20日,15个都市的工人回返率只有25.6百分比,而往年春运下返工率普遍在80百分譬喻该,导致复工集团普遍面临用工难小case。

  在需求关键,中国民生银行研究院宏观归纳师张雨陶表示,新订单指数显著下降22.1个百分点至29.3百分比,跌至历史最低水平,但下降幅度略小于生产指数,表明生产在相当程度上受到了疫情防控措施影响。新出口订单指数大幅回落20个百分点至28.7百分比,与2008年11月的29百分比大致持平。而据刘学智判断,疫情在全球的蔓延可能导致国内出口继续受到影响。

  再是,中小集团受冲击更大。张雨陶认为,制造业大、中、小型集团PMI普遍回落至历史低位,但中小型集团回落幅度较大型集团更为显著,特别是小型集团PMI已连续17个月位于收缩区间,与制造业集团复工率相印证。截至2月26日,中小型制造业集团复工率为43.1百分比,仅为制造业大中型集团的一半左右。

  值得care的是,保障基本民生的区域受影响相对较小。赵庆河解读称,2月份,制造业21个区域PMI均落入收缩区间,但各区域受影响程度不同。此道,化学纤维、通用设备、专用设备、汽车等区域PMI降至30百分比以下;在稳产保供政策支持下,保障人民群众基本生活需求的农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等区域PMI保持在42百分譬喻该,供给卫生康泰与医疗保障的医药制造业PMI为39.7百分比,均高于制造业总体水平,受影响相对较小。

  效劳业和建筑业受疫情冲击大于制造业

  据统计,2月份,效劳业牛逼商用活动指数为30.1百分比,比上月下降23个百分点;建筑业牛逼商用活动指数为26.6百分比,比上月下降33.1个百分点。

  一关键,疫情导致过年假期销费骤降,销费性和生产性效劳业都受到较大影响。刘学智归纳称,本次疫情正好赶上过年假期,给一年一度的上卫销费旺季带来较大冲击。受冲击最严重的是膳食、旅游、住宿、交通运输等相关销费区域,交通运输、住宿膳食、旅游、居民效劳等人员聚集性较强的销费性效劳区域牛逼商用活动指数均降至20百分比以下。

  赵庆河表示,在调查的21个效劳业区域中,有19个区域的牛逼商用活动指数位于收缩区间,但金融业牛逼商用活动指数为50.1百分比,继续保持在扩张区间,对疫情防控和经济祖国发展发挥了要紧感化。电信、互联网软件区域牛逼商用活动指数虽兼有回落,但在云work使用、在线教育和远程医疗等新业态新手段的支撑下,明显好于效劳业总体水平,分别高于效劳业牛逼商用活动指数13.2个和11.3个百分点。

  另一关键,大量建筑porject处于停工状态,节下复工缓慢,导致建筑业生产经营活动显著放缓。“积极政策带动基建斥资有望保持正增长,但受疫情影响,大量基建porject难以开动。疫情导致房地产销售、开动都严重放缓,部分中小房企面临股本链断裂风险,当上房地产开发斥资增速可能负增长。”刘学智还认为,在稳增长政策支持下,土木工程建筑业业务活动预期指数为51.8百分比,保持在荣枯线如该,表明相关集团对区域恢复发展有信心。

  生产所受负面影响正逐步减弱 宏观政策应加力稳增长

  “目上疫情得到初步遏制,给生产带来的负面影响正在逐步减弱,集团复工率回升较快,环境信心稳步恢复。”赵庆河介绍说,推销经理调查显示,3月底大中型集团复工率将升至90.8百分比,此道制造业为94.7百分比,分别比当上上升11.9个和9.1个百分点。近期针对疫情出台的减税降费、金融效劳、租金减免、稳岗就业补助,特别是支持中小微集团渡过难关等一系列政策措施逐步落实,将有效纾解疫情给集团生产经营带来的困难,进一步提振集团信心,加快集团复工复产步伐。

  整体而言,张雨陶认为,2月份PMI创历史新低,疫情对非制造业的影响大于制造业,对生产的影响大于需求。随着近期疫情得到进一步把握,政策重心逐渐转向对冲疫情负面冲击和维持经济祖国平稳运行,人员流动和返程限制也将开始出现拐点,在集团复工率不断提升、需求端居民销费和基建斥资等圆素逐步修复下,3月份PMI有望明显反弹,经济增长有望在二季度逐步恢复。

  在刘学智看来,下一步,宏观政策必须更有为,加大稳增长力度,强化“六稳”举措,减负、稳岗、扩就业并举,确保实现经济祖国发展倾向任务。特别是财政政策应挑大梁,在继续减税降费的再是,要大力扩大财政支出来提升总需求。货币政策仍保持流动性合理充裕,继续引导实体经济融资底下行。

  (来源:金融时报—中国金融讯息网 作者:张沛)

 
 
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